Ekonomi China Tertatih-tatih, Xi Jinping: Apa yang Buruk dari Deflasi?
Presiden China Xi Jinping dilaporkan meremehkan ancaman deflasi yang menghantam perekonomian. Meskipun konsumen bisa mendapatkan keuntungan dari penurunan harga, deflasi yang terus-menerus bisa menyebabkan penurunan belanja dan investasi.
Ancaman deflasi tampaknya tidak terlalu mengkhawatirkan Xi Jinping, bahkan ketika negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini terus berjuang dengan pertumbuhan yang lemah.
Namun, hal ini cukup mengkhawatirkan para penasihat Partai Komunis sehingga mereka menyiapkan sebuah laporan di awal tahun ini yang memperingatkan bahwa China dapat tergelincir ke dalam spiral deflasi tanpa langkah-langkah yang lebih agresif untuk mendorong pertumbuhan, sumber-sumber mengatakan kepada Wall Street Journal. Namun, Xi menepisnya.
"Apa yang buruk dari deflasi?" ia bertanya kepada para penasihatnya, menurut Journal dilansir dari Fortune, Selasa (31/12/2024). "Bukankah orang-orang senang jika harga-harga menjadi lebih murah?"
Kantor Informasi Dewan Negara, yang ditugaskan untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan tentang para pemimpin China, tidak menanggapi permintaan komentar dan merujuk pertanyaan-pertanyaan Journal kepada lembaga-lembaga lain yang tidak menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut.
Sebaliknya, konsumen AS frustrasi dengan inflasi yang meningkat selama bertahun-tahun dan tingkat pertumbuhan harga melambat secara substansial sejak mencapai titik tertinggi pada 2022.
Sementara, perekonomian China terjebak dalam pertumbuhan yang melambat secara drastis dari kenaikan dua digit yang biasa terjadi pada dekade-dekade sebelumnya di tengah-tengah kejatuhan real estat, lemahnya permintaan konsumen dan tingkat utang yang tinggi.
Akibatnya, harga-harga konsumen stagnan dan tertatih-tatih dalam deflasi sementara harga-harga produsen terperosok dalam deflasi selama berbulan-bulan.
Tentu saja, konsumen akan diuntungkan dengan harga barang yang lebih murah. Namun, deflasi ekonomi yang terus-menerus juga dapat memicu lingkaran setan berupa penurunan belanja dan investasi, yang menyebabkan pertumbuhan yang lebih lemah dan pengangguran yang lebih tinggi.
Deflasi juga dapat meningkatkan beban utang efektif bagi para peminjam, sehingga menambah beban pada konsumsi dan investasi.Beijing telah meluncurkan berbagai inisiatif untuk menghidupkan kembali pertumbuhan namun belum berhasil mendorong lebih banyak belanja konsumen dan menyeimbangkan kembali perekonomian dari ketergantungannya pada investasi dan produksi.
China telah mengandalkan strategi yang berlangsung selama beberapa dekade untuk mengutamakan produksi industri di atas segalanya, memacu banjir produksi di dalam negeri dan ekspor ke luar negeri. Tanpa bantuan lebih banyak di sisi permintaan, upaya-upaya stimulus sebenarnya dapat memperburuk masalah deflasi.
Zongyuan Zoe Liu, seorang akademisi China di Council on Foreign Relations, memperingatkan tentang kelebihan kapasitas industri, di majalah Foreign Affairs musim panas ini.
"Sederhananya, di banyak sektor ekonomi yang krusial, China memproduksi jauh lebih banyak output daripada yang bisa diserap oleh pasar-pasar luar negeri," katanya.
"Akibatnya, ekonomi China berisiko terjebak dalam lingkaran malapetaka berupa penurunan harga, kebangkrutan, penutupan pabrik, dan pada akhirnya, kehilangan pekerjaan."
